房地产投资如期回落 复苏动力开始转换

上半年我国经济稳步复苏，GDP两年平均增速慢慢接近潜在增长程度，但恢复仍不均衡，外需好于内需，国内消费、基建和制造业投资的两年平均增速未达疫情出息度，经济复苏的主要动力是出口和房地产投资。

政策有望边际放松

7月份央行实施降准，流动性收缩压力缓和，进一步撑持实体经济尤其是中小企业的成长，后期财政政策可能适度扩张，促进国内需求进一步恢复，畅通内轮回，催促经济达到均衡复苏。此外，更始信号密集释放，下半年各方面的更始将会加速。

6月份数据来看，全球经济复苏提振出口，外需默示依然偏强，在国内需求中，房地产发卖走弱，投资增速如期回落，基建投资默示偏弱，但制造业投资较着走强，消费增速也有所加速，经济复苏动力有转换迹象。经济恢复进入尾声，政策同时侧重经济的中持久转型成长，近期工信部等六部门发布《关于加速培育成长制造业优质企业的指导定见》，有利于加强制造业整体竞争力，维持制造业与经济同步增长